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天然上半年岁迹增长，但宁德期间（300750.SZ，03750.HK）的这份收获单似乎并不被老本市集招供。
7月30日宁德期间交出上半年收获单：竣事营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%；竣事净利润304.85亿元，同比增长33.33%。同期，宁德期间还晓示向整体推动每10股派发现款分成东说念主民币10.07元，推断约45.7亿元。这本是一个令东说念主激越的音问，但从7月30日至8月1日的3个走动日内，宁德期间A股和H股股价连气儿下落，A股从292元降到263元，降幅接近10%，H股从462港元降到403港元，降幅接近13%。
又名资深投资东说念主告诉《中原时报》记者，宁德期间近日的股价发达与事迹无关，主淌若H股往时一段时刻涨势太猛，冲高回落，另外宁德期间对于固态电板买卖化的解读裁汰了市集热度。
券商力挺
宁德期间近3天的股价走势，在两年前的一幕似曾富厚。
2023年宁德期间曾遭到过一次作念空，当年6月摩根士丹利蓦地抛出了一份50页的研报，一是指出公司国外业务受到诸多扫尾，二是质疑公司向勾合伙伴的返利经营存在较大省略情趣，三是预期宁德期间的市集份额将会被其他能源电板厂商中分。
这让宁德期间市值一天内缩水549亿元。
2025年7月30日至8月1日，宁德期间港股从462港元跌至403港元，跌幅近13%；A股从292元降到263元，跌幅接近10%。
而就在7月30日，宁德期间发布了一份看上去可以的半年报。本年上半年，公司竣事营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%；竣事净利润304.85亿元，同比33.33%。另外宁德期间拟以现存总股本4，559，310，311股剔除回购专用账户中已回购股份22，632，510股后的股本4，536，677，801股为基数，向整体推动每10股派发现款分成东说念主民币10.07元。
由于有“前车之鉴”，部分投资者惯性地觉得宁德期间又被作念空。
不外，如今的情形与两年前有较大不同，最大的区别是摩根士丹利力挺宁德期间。在宁德期间发布半年报前夜，摩根士丹利发布研报，将宁德期间定位为一家“以时刻升级动手老本答复”的科技平台型公司，觉得其中枢竞争力并非鸿沟制造智商，而是粗心连接的时刻进化与生态系统构建智商。研报中颇多对宁德期间的溢好意思之辞。
不仅如斯，国内不少券商研报也赐与宁德期间“买入”“优于大市”“跑赢行业”评级，比如华兴证券研报觉得宁德期间事迹稳当，盈利智商不竭改善；国信证券研报赐与宁德期间“优于大市”评级，指出其动储电板出货快速增长；中金公司赐与宁德期间“跑赢行业”评级。
独一高盛将宁德期间H股评级从买入下调至中性，绸缪价定为436港元。
非事迹之过
部分投资者不可连合，既然事迹上升，分成过劲，机构力捧，为何宁德期间依然下落？
记者采访了多名投资东说念主，大多觉得宁德期间近期股市与事迹无关，而要归结于几个方面的原因：一是冲高回落，尤其是港股；二是宁德期间高管在2025年半年报事迹解读会上对于固态电板的言论给市集泼了冷水；三是宁德期间事迹天然增长，但莫得达到市集对它的预期，尤其是第二季度。
5月20日宁德期间在香港联交所主板挂牌上市，召募资金净额约307.18亿港元，这是本年港股市集的风景级事件，是近3年来港股市集最大鸿沟新股刊行，亦然上半年环球最大鸿沟IPO。那时宁德期间刊行价钱以263港元为上限，尔后股价不竭攀升，至7月29日收盘涨至462港元，近两个月涨幅高达75%。中间偶有回调，但幅度不大，7月30日下落7.66%是其港股上市以来最大跌幅。
7月30日晚间，宁德期间召开2025年半年报事迹解读会，其高管对固态电板改日趋势给出了不雅点：现在固态电板老本的热度比产业热度高，期权交易企业可以作念一个样品或查验品用来告白宣传，但简直买卖化的时刻较长。第二天宁德期间又重申：公司十分深爱固态电板，在固态电板领域已有10余年的研发累积，现在已组建了业内率先的研发团队，加大固态电板领域的进入，时刻恒久处于行业率先地位。现在，固态电板行业的科常识题依然基本处分，还有一些工程问题，离包括供应链在内的买卖化还有一段距离。
本年上半年，固态电板见识在老本市集十分活跃，看成固态电板见识股之一，宁德期间股价也被一次次推高。但宁德期间对于固态电板的不雅点彰着给市集泼了一盆冷水，天然其领略是客不雅事实。
星辰新能和解首创东说念主陈培毅在领受《中原时报》记者采访时暗示：“固态电板的竣事难度是相比大的，因为它全靠界面发生响应，这就需要高度贴合的界面，可能要在高压等一些条款下才气竣事，这在平淡状况下是很难的。其次是在它的响应经过中，一朝界面被碎裂，统共电板就短暂衰减。”
另外，从事迹来看，宁德期间天然增长，但却未达预期，尤其是第二季度。高盛研报指出，宁德期间第二季度营业收入940亿元，同比增长8%，较高盛预期低10%。高盛估算第二季度宁德期间电板销售量约150吉瓦时，同比增长34%，但较预期低5%，单元毛利为每千瓦时135元，低于预期的150元。由于预期宁德期间电板单元毛利接续下降，高盛将宁德期间2025、2026年、2027年盈利预测分袂下调1%、5%及3%，下调H股评级至“中性”。
而在7月上旬，高盛研报瞻望宁德期间第二季度营业收入将达到1047亿元，纯利将达到156亿元。
“大哥”的烦嚣
看成“电板一哥”，宁德期间经常有“被冒犯”的烦嚣。
自2021年以来，宁德期间与中立异航、海辰储出现了多项专利权纠纷。2021年以来，宁德期间就“正极极片及电板”“防爆安设”“集流构件和电板”“锂离子电板”“能源电板顶盖结构及能源电板”5项专利告状中立异航侵权，索赔总金额跨越6亿元。2023年，中立异航反诉宁德期间，索赔10.07亿元。本年6月，宁德期间以“不方正竞争纠纷”为由，告状海辰储能偏激首创东说念主吴祖钰等。值得一提的是，吴祖钰曾是宁德期间时刻主干。
又名锂电行业资深东说念主士告诉记者：“大哥是好多东说念主学习的绸缪，前期亦然挖东说念主的绸缪。”
2024年环球能源电板市集上，宁德期间出货量名步骤一，中立异航名步骤四；2024年环球储能电板市集上，宁德期间出货量第一，海辰储能、中立异航位列自后。也便是说，宁德期间的专利战，是电板领域头部企业的利益之争。
笔据ICC鑫椤资讯数据统计，2025年1—6月环球锂电板产量为986.47GWH，同比增长48.29%。Top10企业分袂为：宁德期间、比亚迪、LG、中立异航、亿纬锂能、国轩高科、瑞浦兰钧、厦门海辰、三星SDI、蜂巢能源。2025年1—6月环球储能电板产量258Gwh，同比增长106%。Top10企业分袂为：宁德期间、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、中立异航、瑞浦兰钧、国轩高科、长进能源、赣锋锂电、楚能新能源。
“在专利许可期限内未经专利权东说念主许可，也莫得法律轨则的免责事由，扩充具有保护范围内的专利时刻，进行制造、使用、许愿销售、销售、入口专利居品的行为，会判定为专利侵权。”康德智库人人、北京京师（成王人）讼师事务所讼师刘诚冬向记者诠释。
北京市鑫诺讼师事务所合伙东说念主、专利业务部放心东说念宗旨安强暗示，专利侵权案件补偿金额的详情常常有四种花样，分袂是权益东说念主骨子亏空、侵权东说念主获益、参照专利许可费合理倍数详情以及法定补偿。对于特等侵权且情节严重的，可以在前三种花样详情数额的基础上适用1-5倍刑事株连性补偿。
硝烟未止，宁德期间的专利权之战还在接续。